סקירת מט"ח יומית 5.4.2012 - מאת משה שלום FXCM

ועכשיו הסיבוב

אם נמשיל את הבנקים המרכזיים למכוניות פורמולה 1, נוכל לומר שמאז תחתית אוקטובר 2011, ובמיוחד מאז השפל הגבוה של נובמבר, הם נוסעים בקו ישר. כידוע, בקטעים הישרים של מרוצי המכוניות, מצליחים להגיע למהירויות גדולות, לנצל את מלוא כוח המנוע, ולעיתים להתגבר על יריבים בעזרת כוח במקום כשרון.

והנה כאשר מגיעים לסיבובים, קורה משהו שונה. צריך טקטיקה, ניסיון, קור רוח, שליטה, ובמיוחד הכרה והבנה של כל הפרטים הקטנים במסלול הספציפי. האלופים הם נהגי הסיבובים.

היום התבשרנו על התערבות מילולית, ופיזית, של הבנק השוויצרי בזירת היורו, וזאת על מנת להגן על היחס שהוא קבע בין המטבע האירופי והפראנק (1.20). כמו כן, התבשרנו גם על הפסקת ה-QE בבריטניה, ושלשום למדנו מפרוטוקול הישיבה האחרונה של הפד, ש-QE3 תלוי נתונים, ושיישומו עוטה בערפל.

לדעתי הגענו לסיבוב.

פעולות ה- QE, LTRO, וכל צורה אחרת של הדפסה, יש מאין, הצליחו לייצר מומנטום אדיר לשוקי המניות עד עתה. עכשיו, כאשר יש צורך בשחרור קטן של הרגל מהדוושה, נתחיל לראות את הכישרון והניסיון של הנהגים.

בחינת התוצאה פשוטה למדי: צריך פשוט לעקוב אחרי התשואות של האג"ח ארוך הטווח באותה מדינה.

כן, זהו הפרמטר הקובע היום. בעזרתו נמדוד את יכולתם של קובעי המדיניות לרבע את המעגל, דהיינו לתת לנו מצד אחד תחושה ש"כול תחת שליטה", כאשר בפועל, קורים שני דברים לא נעימים כלל: חייו של מעמד הביניים בכול העולם המערבי הולך ונהיה קשה מרגע לרגע, והחוב האמיתי, המנוכה מכל התרגילים החשבונאיים, הולך ותופח לאיטו.

ועוד דבר: את מה קרה כאשר הגענו לסיבובים ב-2010 ו-2011 אנו עדיין זוכרים, לכן נקווה שהפעם זה יהיה כרוך בפחות כאב כי גם כך כנראה שנידונו לסבול את המדיניות חסרת השחר הזו עד שייגמרו הבחירות במדינות המדוברות.

עדכון דולר-שקל

http://www.screencast.com/t/xLu9suIk2Pm

3.71 הייתה, והינה הבסיס לתנועה החיובית האחרונה, 3.74 נחצתה, ונבדקה מלמעלה (מהלך קלאסי המאשר את התנועה מעלה), ועכשיו הדולר ממשיך לכיוון היעד המובנה הבא הנמצא סביב 3.768-77.

הירידות במניות, ובסחורות, בעולם מייצרות תנופה חיובית בדולר העולמי, וזה רק מחזק את הסבירות החיובית שהייתה ממילא בדולר שלנו עקב כל הפרמטרים הטכניים שהזכרתי כאן בעבר:

יצירת תחתית כפולה, חציה של קו המגמה הכחול אשר תחם את כל הירידה מאז 3.813, ואישור חיובי מצד אינדיקאטור המומנטום (MACD) מאז ה-28-03.

יש לזכור שמחר, יום שישי, הבורסה האמריקאית תהיה סגורה לרגל חג יום שישי הטוב, ולכן יש סיבה לחשוב שמה שהיה צריך לקרות בזירת הדולר העולמי ביומיים, יתכווץ לפעילות יומית אחת.

לסיכום: עמידה מעל 3.74 מכוונת ליעד 3.77. ירידה מתחת ל-3.73 תכניס את התחזית הזו למקרר עד סיום סוף השבוע, וחזרה מן החג.

Trading forex/CFD’s on margin carries a high level of risk, and may not be suitable as you could sustain a total loss of your deposit. Leverage can work against you. Do not speculate with capital that you cannot afford to lose. Be aware and fully understand all risks associated with the market and trading. Prior to trading any products offered by Forex Capital Markets, LLC, FXCM Securities Limited, Forex Capital Markets Limited, inclusive of all EU branches, FXCM Asia Limited, FXCM Australia Limited, any affiliates of aforementioned firms, or other firms under the FXCM Inc. (NYSE:FXCM) group of companies [collectively “FXCM”], carefully consider your financial situation and experience level. If you decide to trade products offered by FXCM Australia Limited (AFSL 309763) you must read and understand the Financial Services Guide and Product Disclosure Statement. FXCM may provide general commentary which is not intended as investment advice and must not be construed as such. Seek advice from a separate financial advisor. FXCM assumes no liability for errors, inaccuracies or omissions; does not warrant the accuracy, completeness of information, text, graphics, links or other items contained within these materials. Read and understand the Terms and Conditions on FXCM’s website prior to taking further action.

תגיות: משה שלום, FXCM