סקירת מט"ח יומית 29.2.2012 - מאת משה שלום FXCM

ועוד יום של שגרה

היום נתבשר על המנה הבאה של ה-LTRO (המנגנון שבו הבנק המרכזי האירופי מלווה לבנקים האירופים ב-1% ל-3 שנים). כמו כן, היום בן ברננקי, ראש הפד יעיד לפני הקונגרס האמריקאי, שוב. עוד יום של שגרת התקופה האחרונה, בו לבן הוא שחור, ושחור הוא לבן.

בנקים מרכזיים, שאמורים להיות אמונים על יציבות המטבע של מדינתם, ושמירה מפני היווצרות עתידית של אינפלציה, מנהלים מדיניות (אהודה ומקובלת), שבה טריליונים נזרקים לתוך המערכת הפיננסית. ריבית אפס, וכמויות עצומות של נזילות (למעשה המספרים כה גדולים שאי אפשר באמת לאמוד את מהותם) הצליחו עד כה לייצר את הרושם שה"עניין" תחת שליטה.

לפני כמה ימים שמעתי על נתון מאוד מעניין, שיכול להאיר על האמת מאחורי הנחה זו. בשנת 2007, לפני התפרצותו של משבר הסאב-פריים, ה-FDIC (הגוף האמריקאי המפקח ישירות על הבנקים המסחריים) פרסם את חשיפת המערכת הפיננסית ל"עולם הנגזרים" וקבע אותה סביב 170 טריליון דולר (!!).

היום, לאחר כל מה שעברנו בתחום ההתערבויות, והרגולציות, קיבלנו הערכה מחודשת של אותה חשיפה, והיא עומדת על סביבות ה-230 טריליון (!!!). ודרך אגב, יש היום פחות מוסדות פיננסיים.

פער המחירים המאיים נסגר

אני עדיין אופטימי על הדולר אצלנו, ולא רק בגלל המבנה הטכני שלו. הרחבתי על כך במסגרות שונות, אבל אזכיר רק את העובדה הפשוטה, שכאשר היורו בעולם נמצא מעל 1.34, היינו מצפים לראות את הדולר שלנו מתחת ל-3.70, וזה כמובן לא המצב.

אתמול ציינתי את הפער המאיים המגיע עד 3.766, ושעל פי כללי ההתנהגות של הנכסים הפיננסיים, פערים כאלה בדרך כלל נסגרים. זה בדיוק מה שקרה היום והדולר שלנו נמצא כרגע בנקודת מבחן אמיתית. 

כל עוד 3.74 תחזיק מעמד, תמשיך להתקיים מגמה עולה רשמית, ואופטימיות כללית בדולר המקומי, אבל ירידה משם תוביל אותו ל-3.71 ובכך הוא יצור שפל נמוך אשר ישנה את אותה המגמה הרשמית החיובית.

כאמור, אני צופה לשמירה על אותה מגמה, אבל יש חשיבות גדולה בלדעת את גבולות הגזרה כאן.

Trading forex/CFD’s on margin carries a high level of risk, and may not be suitable as you could sustain a total loss of your deposit. Leverage can work against you. Do not speculate with capital that you cannot afford to lose. Be aware and fully understand all risks associated with the market and trading. Prior to trading any products offered by Forex Capital Markets, LLC, FXCM Securities Limited, Forex Capital Markets Limited, inclusive of all EU branches, FXCM Asia Limited, FXCM Australia Limited, any affiliates of aforementioned firms, or other firms under the FXCM Inc. (NYSE:FXCM) group of companies [collectively “FXCM”], carefully consider your financial situation and experience level. If you decide to trade products offered by FXCM Australia Limited (AFSL 309763) you must read and understand the Financial Services Guide and Product Disclosure Statement. FXCM may provide general commentary which is not intended as investment advice and must not be construed as such. Seek advice from a separate financial advisor. FXCM assumes no liability for errors, inaccuracies or omissions; does not warrant the accuracy, completeness of information, text, graphics, links or other items contained within these materials. Read and understand the Terms and Conditions on FXCM’s website prior to taking further action.