סקירת מט"ח יומית 11.1.2012 מאת משה שלום FXCM

לגרד את תחתית החבית

בימים אלו, כאשר אנו שומעים על הרבה דברים מעניינים סביב איראן, ומרוצה להשגת הפצצה, הצהרה אחת תמיד מופיעה עם נימת ביטחון של מוחלטות: "כל כמות של נפט שנאבד מאיראן, סעודיה וחבריה יוכלו לספק".

סנקציות אמריקאיות, סנקציות אירופאיות, בקשות של סנקציות מסין ורוסיה, כל אלו נסמכים על ה"עובדה" הזו. אבל האם יש אמת בכך? האם מדינות המפרץ, ובראשן סעודיה יוכלו באמת לספק לעולם את הכמויות שהוא לא יקבל מן המקור האיראני?

מסתבר שלא כל כך בטוח. על פי דיווחים אחרונים, סעודיה מייצרת כ-10 מיליון חביות ליום. ההערכות הן שהיא יכולה להגיע עד 12 מיליון מן הבארות הקיימים, וזאת אם נכלול כמות לא קטנה של נפט כבד יותר (עשיר בגופרית וקשה יותר לזיקוק). אבל, גם לסעודיה ולאחיותיה הסוניות העוטפות את האיום השיעי, יש עקרונות.

אחד מאלו הוא הצורך לשמור על Spare Capacity (יכולת של ייצור רזרבי) למקרה חרום. את הכמות הזו מעריכים ב-1.5 מיליון חביות ליום, וכך מגיעים די מהר למסקנה, שאם יבקשו מסעודיה ומחברותיה למלא את מקומה של איראן, היא תצטרך לוותר על רזרבת ייצור זו (אם בכלל היא תוכל למלא את הדרישה).

יתר על כן, בזמני משבר, אנו יודעים שיש נטייה לדרישת יתר (לאגירה), עקב האלמנט הפסיכולוגי הברור של פחד מן העתיד. לכו וחשבו מה יקרה למחיר הנפט, כאשר יקרה משהו למייצרי הורמוז או באמת יילקחו מיליוני חביות מן השוק עקב גורם זה או אחר.

עכשיו מבלי שלמעשה קרה דבר ממשי, הוא נמצא סביב ה-102$ לחבית.

דולר-שקל:

היורו ממשיך להשפיע על המטבע האמריקאי אצלנו, ולמעשה החזיר אותו מן השיא של 3.855 לאזור 3.835. האם נוצרה פסגה כפולה ברמה העליונה, או שאנו מביטים בהיווצרות אזור דשדוש מעל רמת ההתנגדות שהפכה להיות תמיכה סביב 3.80-81?

בימים האחרונים ראינו עמידה יפה של המטבע סביב רמת התמיכה, ולמעשה לא קרה דבר מבחינה מגמתית.

עדיין ברור שתנועותיו של הדולר המקומי (או יותר נכון לומר "של השקל מול הדולר") נקבעים ברגעים אלו הרבה יותר ממה שקורה בחו"ל, מאשר מגורמים מקומיים. זה חשוב להבנת התנועה, ולמה שיש לצפות כל עוד קורלציה כזו מתקיימת.

Trading forex/CFD’s on margin carries a high level of risk, and may not be suitable as you could sustain a total loss of your deposit. Leverage can work against you. Do not speculate with capital that you cannot afford to lose. Be aware and fully understand all risks associated with the market and trading. Prior to trading any products offered by Forex Capital Markets, LLC, FXCM Securities Limited, Forex Capital Markets Limited, inclusive of all EU branches, FXCM Asia Limited, FXCM Australia Limited, any affiliates of aforementioned firms, or other firms under the FXCM Inc. (NYSE:FXCM) group of companies [collectively “FXCM”], carefully consider your financial situation and experience level. If you decide to trade products offered by FXCM Australia Limited (AFSL 309763) you must read and understand the Financial Services Guide and Product Disclosure Statement. FXCM may provide general commentary which is not intended as investment advice and must not be construed as such. Seek advice from a separate financial advisor. FXCM assumes no liability for errors, inaccuracies or omissions; does not warrant the accuracy, completeness of information, text, graphics, links or other items contained within these materials. Read and understand the Terms and Conditions on FXCM’s website prior to taking further action.