מכירת חוזה סינטטי / מכירת חוזה עתידי בחסר (SHORT FUTURES)

אסטרטגיה זו מורכבת מ-2 אופציות. למעשה ניתן לומר שאסטרטגיה זו מקבילה לגמרי למכירת חוזה עתידי בחסר. גרף הרווח / הפסד נראה משופע בדיוק כמו גרף רווח / הפסד "רגיל" כשם שמוכרים חוזה עתידי / מט"ח בחסר.  אסטרטגיה זו נחשבת למסוכנת ביותר כיוון שבעסקת הפסד, תיאורטית ההפסד אינו מוגבל ועל-כן חובה עלינו לנקוט בהגנות ואף ליצור מנגנון עצירת הפסד בכל מקרה של חריגה מהתכנון.

ביצוע אסטרטגיה:

קונים אופציית Put בכסף ומוכרים אופציית Call בכסף.

לדוגמא:

נניח שמדד המעוף נמצא כעת ב-1140 נק'.

נקנה אופציית פוט 1140 ובמקביל נמכור אופציית קול 1140 .

האסטרטגיה הזו נחשבת למסוכנת יותר מאשר קניית אופציית פוט בלבד כיוון שכאן בעצם מכירת הקול אנו מצד אחת יוצרים לעצמנו תקבול (שלמעשה מוזיל את עלות הפוזיציה) אך מאידך אנו חושפים את עצמנו למצב שבו בעת עליה של השוק ההפסד שלנו יהיה בלתי מוגבל.

גרף מצב האופציה לפקיעה יראה כך:

האסטרטגיה מתאימה למצב שוק דובי – שוק יורד.