הבורסה מסדירה את הכללים לנכסי בסיס לתעודות סל ולרישום תעודות ממונפות

1 יולי 2012

הודעה לעיתונות מאת הבורסה לניירות ערך
הבורסה מסדירה את הכללים לנכסי בסיס לתעודות סל ולרישום תעודות ממונפות

תעודות הסל הן מכשיר חשוב המאפשר לציבור הרחב לגוון את השקעותיו ולהשקיע במכשירים נזילים מאד שדמי הניהול בגינם נמוכים יחסים. כמו כן, תורמות התעודות לנזילות ולסחירות המניות ואגרות החוב. בשנים האחרונות התפתח שוק זה בישראל בקצב מהיר, בדומה למגמות בעולם. נכון לסוף מאי 2012 קיימות 263 תעודות סל העוקבות אחר מדדי מניות מקומיים ובינלאומיים, ועוד 171 סדרות תעודות סל העוקבות אחר מדדי אג"ח וסחורות. שווי אחזקות הציבור בתעודות אלה הינו מעל 50 מיליארד ₪.

בישיבתו מיום 28.6.2012 דירקטוריון הבורסה החליט לאשר הנחיות נוספות, המסדירות כללים למדדים שישמשו נכסי בסיס לתעודות סל וכללים לרישום למסחר של תעודות ממונפות. תיקון ההנחיות נועד להתאימן לצרכי ציבור המשקיעים, תוך שמירה על תקינות והגינות המסחר.

עיקרי השינויים בהנחיות:
כללים למדד המשמש כנכס בסיס לתעודת סל:
- שווי החזקות הציבור במדד מניות מקומי המשמש נכס בסיס לתעודות סל לא יפחת מ-7 מיליארד ₪ ובמדד אג"ח 3 מיליארד ₪.
- במדד מניות מקומי יכללו רק מניות הנכללות במאגר, או מניות ששווי החזקות הציבור בהן הינו 75 מיליון ₪ ושיעור החזקות הציבור הינו 10%. במדד אג"ח מקומי יכללו רק סדרות ששווי השוק שלהן 200 מיליון ₪ ומעלה.
- משקלו של נייר ערך במדד מקומי לא יעלה על 20%.
- נקבעו דרישות מעורך ומחשב מדד מקומי ובינלאומי, המתייחסות לניסיונם בחישוב/עריכת מדדים, ולוותק המדד.
 

תעודות פיקדון- תעודה על מטבע
על תעודות אלו יחולו מעתה הכללים החלים על תעודות סל. עד כה חלו על תעודות פיקדון כללי הרישום החלים על איגרות חוב.

תעודות ממונפות
באותה ישיבה נקבעו מגבלות למינוף תעודות ממונפות "ללא איזון תקופתי", כמפורט:
- על מדד ת"א-25 ועל מדדים בינלאומיים: לונג – מינוף עד פי 3, שורט – מינוף עד פי 2.
- על מדדים מקומיים אחרים: לונג – מינוף עד פי 2, שורט – ללא מינוף.
- על מדדים בינלאומיים שאינם כוללים מניות הנסחרות בתל-אביב: מינוף עד פי 3 בלונג ושורט.

במסגרת השינוי בהנחיות, יוסמך דירקטוריון הבורסה להחליט על השעייה או מחיקת התעודה היה ותיווצר חוסר תקינות מסחר בתעודה או בנכסי הבסיס. במקרה זה  יהיה על מנפיק התעודה לבצע פדיון מוקדם תוך 30 יום.

החלטות אלה דורשות אישור רשות ניירות ערך, משרד האוצר וועדת הכספים של הכנסת.

תעודות ממונפות ב"איזון תקופתי"
בקרוב תובאנה לדירקטוריון הצעה לאפשר איזון חודשי בתעודות ממונפות מדד ת"א-25 והצעה לכללים לאישור תעודות ממונפות באיזון תקופתי על מדדים בינלאומיים.